MTN Nigeria，即奈及利亞最大的電信公司，預計到 2025 年底將創造 ₦4.9 兆的收入，這將是過去五年中最強勁的年度增長。這一估計源於近期調漲價格、有效的成本管理以及超預期的語音和數據需求的積極影響，根據 CardinalStone 的報告顯示。

在轉虧為盈之後，MTN Nigeria 在 2025 年第一季達成 ₦133.7 兆的利潤，其官方財報中顯示，季度收入同比飆升 40.5% 至 ₦1.05 兆。這項發展將令投資者感到振奮。

2025 年第一季度的復甦主要由語音收入同比上升 27.7% 推動，受益於價格調整、相對無彈性的消費需求以及全年數據收入預期增長 68.2%。此外，數據費率上漲 50% 以及語音用戶轉向數據服務，也是推動此趨勢的因素。

MTN 的表現與奈及利亞的挑戰性宏觀經濟景觀形成鮮明對比。截至 2025 年 4 月，根據國家統計局（NBS）的數據，通膨率仍高於 22%，並且截至 2025 年 5 月，奈拉對美元的匯率大幅貶值，超過 ₦1,500/$，這是根據奈及利亞央行的匯率數據提供的。

然而，MTN 仍然保持著營收成長，這表明其擁有強大的定價能力和需求韌性。公司最近的價格調整是在與奈及利亞通信委員會（NCC）進行監管諮詢後實施的，並未引發用戶活動的大幅減少。

MTN 的數據策略與奈及利亞的國家寬頻計劃（2020-2025）相一致，該計劃的目標是達到 70% 的寬頻滲透率。2025 年第一季的數據使用增長放緩至 29.5%，MTN 正依賴較高的費率和更好的網路品質來維持收入增長勢頭。

這家電信公司擁有 8,400 萬訂戶，並持續擴展其 5G 網路，在其 2022 年的頻段取得後，目前已經在奈及利亞超過 14 座城市推出覆蓋。公司也加大了在光纖和塔台合作伙伴方面的投資，包括與 IHS Towers 和 MainOne 的合作，以提升服務效率並降低營運成本。

MTN 的積極步伐使其在於主要競爭對手間佔據了優勢。儘管 Airtel Nigeria 也在其第一季的報告中展現溫和的收入增長，但在數據貨幣化和利潤擴張方面仍遜於 MTN。奈及利亞第三大電信運營商 Globacom，則因持續的網絡故障、劣質服務質量和治理問題而使其市場份額降至創紀錄的 11.9%。

該電信公司的基本面提升了投資者的信心，反映在其股價於今日交易中上升 4.28%。經歷 2024 年的波動後，這支股票顯示出穩定跡象，分析師對該公司的強烈成本控管和日益多樣化的收入來源表示樂觀。

根據 CardinalStone 的展望，預計 2025 年財年的語音收入將增長 31.0%，而 2025 年第一季度 EBITDA 利潤率則提高 7.2 個百分點。這些指標顯示出在高成本環境下的強大營運槓桿效應。